Zvědavec

Komentáře

Strašlivá derivátová bublina by jednoho dne mohla zničit celý světový finanční systém

Michael Snyder( více o autorovi > )

13.8.2010

Deriváty jsou v podstatě finanční instrumenty, jejichž hodnota závisí na či je odvozena od podkladového aktiva. Je to v podstatě sázka. Původně byly deriváty většinou používány pro zajištění rizika a kompenzace možnosti ztráty. Ale dnes to zašlo mnohem, mnohem dál. Dnes se světový finanční systém stal čímkoliv a vším, co si vůbec dokážete představit.

Trh s deriváty je téměř zcela neregulovaný a v posledních letech se nafoukl do tak obrovských rozměrů, že je to téměř těžko uvěřitelné. Dnes činí celosvětový trh s deriváty přibližně 20 násobek celé globální ekonomiky.

Protože deriváty jsou tak neregulované, nikdo neví zcela přesně, jaká je celková hodnota všech derivátů na světě, ale nízké odhady ji uvádí kolem 600 bilionů dolarů, a vysoké odhady kolem 1,5 biliardy dolarů.

Víte, jak velká je biliarda?

Kdybyste započítávali jeden dolar každou vteřinu, trvalo by 32 milionů let, než byste napočítali biliardu.

Pokud se o to chcete pokusit, již byste měli začít.

Abychom si to dali do perspektivy, hrubý domácí produkt Spojených států je pouhých 14 bilionů dolarů.

V podstatě celkový tržní strop všech hlavních globálních akciových trhů je pouze asi 30 bilionů dolarů.

Takže když mluvíme o 1,5 biliardě dolarů, mluvíme o částce peněz, která je téměř nepředstavitelná.

Takže co se stane, když tato šíleně velká derivátová bublina praskne?

No, pravdou je, že nebezpečí, kterému čelíme ze strany derivátů, je tak velké, že Warren Buffet je nazval „finančními zbraněmi hromadného ničení“.

Bohužel nepřehání.

Bylo by těžké uvést finanční devastaci, které bychom mohli potenciálně čelit.

Před řadou let francouzský prezident Jacques Chirac o derivátech mluvil jako o „finančním AIDS“.

Realitou je, že až tato bublina praskne, nebude na celém světě existovat dost peněz, aby se to napravilo.

Ale ignorance je požehnání a většina lidí prostě tyto komplexní finanční instrumenty nechápe dostatečně, aby se jich obávala.

Bohužel jen proto, že většina z nás toto nebezpečí nechápe, neznamená to ještě, že bylo toto nebezpečí odstraněno.

V nedávném úvodníku dr. Jerome Corsi na WorldNetDaily poznamenal, že dokonce i mnoho institucionálních investorů bylo zataženo do investic do derivátů, aniž by vůbec chápali neskutečná rizika, kterým čelí…

Klíčovým problémem u derivátů je, že ve snaze snížit náklady nebo zabránit ztrátě institucionální investoři charakteristicky akceptovali komplexní rizika, která sebou nesly málo chápané závazky, značně disproporcionální vůči jakýmkoliv úsporám, které původně derivátový kontrakt mohl přinést.

Hedge fondy a derivátový trh jsou tak vysoce komplexní a technické, že dokonce ani špičkoví ekonomové a profesionálové investičního bankovnictví je plně nechápou.

Navíc jak hedge fondy, tak derivátový trh jsou téměř zcela neregulovány, kdy je nereguluje ani americká vláda, ani jakákoliv jiná vláda na světě.

Většina Američanů to neví, ale deriváty hrály klíčovou roli ve finanční krizi 2007 a 2008.

Pamatujete, jak byla AIG nepřetržitě ve zprávách?

No, nebyla ve finančních problémech kvůli tomu, že odepsala pěkný balík špatných pojistek.

Stalo se to, že dceřiná společnost AIG ztratila více než 18 miliard dolarů na kreditních swapech (derivátech), které upsala, a další ztráty z derivátů byly na cestě, což mohlo způsobit naprostý kolaps tohoto obra pojišťovnictví.

Takže nastoupila americká vláda a nouzově ji vyplatila – samozřejmě vše na účet amerických daňových poplatníků.

Ale incident s AIG byl ve skutečnosti v porovnání s tím, co mohlo přijít, celkem malý. Derivátový trh se stal tak monolitickým, že dokonce i nepatrná nerovnováha v globální ekonomice mohla spustit řetězovou reakci, která by měla devastující následky.

Ve svém nedávném článku o derivátech Webster Tarpley popsal ústřední roli, kterou deriváty nyní hrají v našem finančním systému…

Aniž by šlo o nějakou tajemnou nebo okrajovou aktivitu, staly se finanční deriváty hlavním byznysem finanční oligarchie na Wall Street, v londýnské City, Frankfurtu a dalších finančních centrech. Politici a zpravodajská média přistoupili ke koordinované snaze, aby zakryli a zakamuflovali ústřední roli, kterou hrály derivátové spekulace v ekonomické katastrofě posledních let. Novináři a týpky pro vztahy s veřejností udělali všemožné, aby se vyhnuli byť je zmínce o derivátech, a přišli s výrazy „toxická aktiva“, „exotické instrumenty“ a – nejpozoruhodnější – „problematická aktiva“, jako v Programu zmírnění problematických aktiv či TARP, alias obrovském nouzovém vyplacení spekulantů Wall Street za 800 miliard dolarů, které bylo provedeno v říjnu 2008, za podpory Bushe, Henry Paulsona, Johna McCaina, Sarah Palin a Obamových demokratů.

Ale neměla snad finanční reforma, kterou kongres právě schválil, vše toto napravit?

No, pravdou je, že problém za 1,5 biliardy dolarů prostě „napravit“ nemůžete, ale ano, zákon o finanční reformě měl údajně zavést u derivátů jisté restrikce.

A původně v tomto zákonu byly jisté celkem významné reformy. Ale poté, co obrovská horda lobbistů Wall Street ve Washingtonu odvedla své, byla derivátová reforma téměř zcela a naprosto vykleštěna.

Takže bezuzdné kasino pokračuje a všichni na Wall Street jsou šťastní.

Zatím.

Jednoho dne dojde k události, která způsobí náhlý posun na světových finančních trzích a biliony dolarů ztrát v derivátech vytvoří tsunami, která celý domeček z karet smete.

Až ten den přijde, nebudou na vyplacení finančního systému stačit všechny peníze na světě.

Pravdou je, že jsme nikdy neměli dovolit, aby se světové finanční trhy staly jedním obrovským kasinem.

Ale dovolili jsme.

Již hodně brzy za to všichni zaplatíme, a až tento katastrofický den přijde, většina Američanů stále nebude chápat, co se děje.

Diskuze

24 příspěvků ( 24 nových)